一、发展概况

纵观全球，可以发现SII的发展有以下几个特点： 

１．全球SII规模持续增长，但新兴市场仍处于起步阶段； 

２．SII涉及的行业面广，但存在 “行业获得的资金配置不均衡” 这一问题，其中，近年来，投入在 “文化和教育”、“艺术” 等领域的资金配置总量呈负增长状态； 

３．虽然有小幅下滑，但在从事SII活动的所有机构中，基金管理公司仍处于主导地位，近五年来占历年参与机构总数的比值均超过60％； 

４．SII的资产配置种类丰富，整体的配资的结构中心正逐步从私募市场转向公募市场； 

５．国内外先行评价体系存在差异，主要表现于，“SII的界定”、“社会绩效的量化考核”以及 “投资的评价体系”； 

６．SII不光是在发达国家和地区发展成了一定规模，在一些发展中、相对较为落后的国家和地区，SII也早早得到了政府和证券立法监管机构的支持，其发展时间可追溯到2009年（南非），并且发展规模也比较成体系。

近十年相关的全球跟踪调查显示，SII发展的规模从深度和广度层面上均有提高。截至2020年4月底， 来自46个国家和地区的全球SII投资者管理着4040亿美元的投资资产，主要涉及了13个行业，涵盖了劳动密集型的第一、二产业及金融服务为主的第三产业。从传统的基础设施领域，到当下比较前沿的金融科技和数字化领域，全球SII均有涉及。在投资者规模方面，小规模投资者（或管理少于1亿美元的SII资产的投资者）占全球影响力全球SII投资者样本的53%。就资产的地域分配而言，48％的全球SII投资者以发达国家和地区为主要目标市场，而43％的投资者则更专注于对新兴市场的投资。其次，资产的地域分配存在较大的偏差。就资产管理规模而言，如果不包括离群值，影响投资资产的55％用于发达市场，而40％用于新兴市场。但如果不剔除异常值，大部分资本（59％）分配给新兴市场，撒哈拉以南非洲（SSA）吸引的资产最多（21％)。SII机构的性质也呈现多元化发展趋势，61％的SII组织完全由影响力投资者组成，其余（39％）组织则会将其部分资产另外分配给与影响力无关的投资。

随着时间的流逝，私募市场中各种资产类别的SII已产生了可观的实际回报。考虑到私募股权作为资产类别的波动性，该工具的收益自然具有最大的差异。正如预期的那样，市场利率投资通常比低于市场利率的投资表现更好。新兴市场投资在资产类别上的表现与发达市场投资相似，且收益范围相似。值得注意的是，一半的全球SII投资者在过去的衰退周期之前或之中开始进行SII，并保持了合理的表现。对于有影响力的投资者而言，这一良好记录可能对他们当前面临的潜在经济衰退是一剂 “强心针”。在2016至2020年跟踪调查的全球SII投资者中，总体SII的管理资产从520亿美元增长到980亿美元，复合年增长率（CAGR）为17％。投资增长最快的地区是西欧、北欧和南欧（WNS Europe）以及东亚和东南亚地区，分别以25％和23％的复合年增长率增长。此外，全球SII受访者的投资计划也反映出人们对东南亚越来越大的兴趣，因为一半以上的全球SII投资者（52％）计划在未来五年内增加对东南亚的投资。相同比例的全球SII投资者打算将来增加对撒哈拉以南非洲（SSA）的拨款。自成立全球SII网络以来，约99％的SII投资者达到了投资的预期效果，更令人印象深刻的是，88％的SII投资者也通过SII达到了投资方的财务回报预期。

二、全球SII规模持续增长，但新兴市场仍处于起步阶段

近年来，随着SII规模的持续增长，全球SII市场正在逐步成熟。GIIN从2016年至2020年①持续追踪的80个受访机构的数据显示，SII资产从2016年的370亿美元增长到2020年近690亿美元，复合年均增长率（CAGR）接近17％。在这四年中，SII发展增长最快的地区是中东和北非地区（复合年增长率为43％）和南亚（24％），增长最快的前三个行业分别是基础设施（infrastruc-ture）（ 复合年增长率为61％） 、水、环境卫生和保健（Water, Sanitation, and Hygiene, 简称“WASH”）（43％）和信息通讯技术（Information and communication technologies, 简称“TCT”）（43％）。但需要指出的是，SII发展在新兴市场国家和地区仍处于起步阶段。GIIN《2020年度SII投资者调查报告》显示，在受访的294家 SII组织中，227家总部位于发达国家和地区，61家位于新兴市场国家和地区。

虽然有小幅下滑，但在从事SII活动的所有机构中，基金管理公司仍处于主导地位，近五年来占历年参与机构总数的比值均超过60％ 。其 中，2016年（最 高）为73％，2019年（ 最 低 ）为64％ 。

SII项目的目标行业一直拥有多种多样的特征。截至2020年４月底，来自46个国家和地区的79家全球SII机构，管理着4040亿美元的投资资产，主要涉及了12个行业，涵盖了劳动密集型的第一、二产业及金融服务为主的第三产业；从传统的基础设施领域，到当下比较前沿的金融科技和数字化。但行业获得的资金配置不均衡，根据2020年最新数据，按行业划分，水、环境和卫生（简称 “WASH”），2015年至2019年的复合年均增长率为33％，金融服务（ 不包括微型金融和小额信贷）为30％ ，医疗保健为23％，文化与艺术、教育和制造业得到的SII的资金配置总量呈下滑趋势。此外，尽管粮食和农业在资产管理规模中所占比例相对较小（9％，不包括离群值），但却是最常见的投资领域，有57％的被调查者有一定的分配，有54％的被调查者计划增加其投资。 

①数据收集工作截止至2020年4月底， 因此这里涉及的年度数据截止到2019年。