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国际视窗 | 2018年非银行金融中介(影子银行)全球监测报告

国际视窗 | 2018年非银行金融中介(影子银行)全球监测报告

 

来源:金融监管与风险观察

导读

金融稳定委员会的年度监测工作是其增强非银行金融中介弹性战略的一部分,该调查主要基于部门资产负债表数据,比较了不同司法管辖区金融业的总体规模和趋势。它关注的是非银行金融中介履行经济职能的部分,可能会产生类似银行的金融稳定风险(即狭义的非银行金融中介)。

金融稳定理事会(FSB)2019年2月4日出版了报告《非银行金融机构的全球监测报告:《Global Monitoring Report on Non-Bank Financial Intermediation 2018》该报告是金融稳定理事会第八次关于非银行金融机构的年度监测报告。它涵盖了截至2017年底来自29个司法管辖区的数据,这些地区的数据加起来占全球GDP的80%以上。

金融稳定委员会的年度监测工作是其增强非银行金融中介弹性战略的一部分。与前几年一样,该调查主要基于部门资产负债表数据,比较了不同司法管辖区金融业的总体规模和趋势。它关注的是非银行金融中介履行经济职能的部分,可能会产生类似银行的金融稳定风险(即狭义的非银行金融中介)。

2018年监测工作的主要发现包括:

2017年,非银行金融中介的狭义规模增长8.5%,增至51.6万亿美元,略低于2011至2016年的增速。自2011年以来,开曼群岛(the Cayman Islands)、中国、爱尔兰和卢森堡合计占美元价值增幅的三分之二以上。这一狭义规模占全球金融资产总额的14%。

2017年,具有易受挤兑影响特征的集体投资工具(CIVs)继续推动狭义货币政策的总体增长。增长率为9.1%,略低于2011至2016年。总的来说,CIV资产占狭义指标的71%。它们主要投资于信贷资产,并参与流动性转换。

2017年,依赖短期资金提供贷款的非银行金融实体增长6%,占狭义指标的7%。这类公司主要由金融公司组成,它们采用的杠杆比率较高,在某些司法管辖区还采用高度的期限转换。少数司法管辖区的金融公司也表现出较高的流动性风险。

依赖短期融资或客户资产担保融资的市场中介机构增长了5%,占狭义指标的8%。经纪自营商是这一类别中最大的实体类型。尽管被认为低于2007至2009年全球金融危机之前的水平,但在一些司法管辖区,经纪自营商仍在使用大量杠杆,这反映出它们的商业模式。

2017年,以证券化为基础的信贷中介增长9%,占狭义指标的10%,主要受信托公司资产和证券化增长的推动。

2017年,更广泛的“其他金融中介机构”(OFIs)汇总,其中包括非中央银行、银行、保险公司、养老基金、公共金融机构或金融机构的所有金融机构,在21个管辖区和欧元区增长了7.6%,增至116.6万亿美元,其增长速度超过了银行、保险公司和养老基金。OFI资产占全球金融资产总额的30.5%,是有记录以来的最大份额。在OFI子行业中,结构性融资业务于2017年实现了金融危机以来的首次增长。

投资基金和货币市场基金是向银行提供信贷的最大的OFI分支机构。总体而言,通过信贷和融资关系,银行和OFIs在2017年的关联度略有提高,仍维持在2003年至2006年的水平左右。

金融稳定委员会主席Randal K. Quarles表示:“对许多企业和家庭来说,非银行融资是银行融资之外的一种宝贵选择。当然,当它涉及到期日或流动性转换,或像银行那样的杠杆作用时,它可能直接或通过与银行系统的联系对金融稳定产生影响。金融稳定理事会的监测工作利用其广泛和多样化的成员优势,促进有关部门之间分享有关这些发展的信息,并帮助确定金融稳定风险的潜在来源。通过这种方式,它有助于在控制相关风险的同时,利用非银行融资的优势。”

金融稳定委员会脆弱性评估常设委员会主席Klaas Knot表示:“非银行机构在金融体系中扮演着越来越重要的角色,它们在金融体系中所占的份额是有史以来最大的。”它们正成为重要的参与者,在银行传统上占据主导地位。当局需要保持警惕,通过加强数据收集、改进风险分析和实施适当的政策措施,包括金融稳定理事会关于解决资产管理活动结构性脆弱性的政策建议,应对非银行融资带来的金融稳定风险。

应二十国集团领导人在2010年首尔峰会上的要求,金融稳定委员会采取了双管齐下的战略来应对非银行金融中介(以前称为影子银行)的金融稳定风险。首先,金融稳定委员会建立了一个全系统的监测框架,以跟踪非银行金融中介的发展,以识别系统性风险的累积,并在必要时采取纠正措施。第二,金融稳定委员会一直在协调和促进以下五个领域的政策制定、加强监督和监管,以减轻与非银行金融中介相关的潜在系统性风险,重点采取以下措施:

●减轻银行系统与非银行金融中介之间的溢出效应

●降低货币市场基金对“挤兑”的敏感性

●提高透明度,并调整与证券化相关的激励措施

●抑制与证券融资交易相关的顺周期等金融稳定风险

●评估和减轻其他非银行金融中介机构带来的金融稳定风险

2018年10月,FSB宣布决定在包括本报告在内的未来通信中,将“影子银行”一词改为“非银行金融中介”。术语的变化旨在强调金融稳定委员会工作的前瞻性,以增强非银行金融中介的弹性,并澄清技术术语的使用。

术语的变化不影响商定的监测框架和政策建议的实质或范围,这些框架和政策建议旨在解决非银行金融中介引起的类似银行的金融稳定风险(即到期/流动性转换、杠杆或者不完善的信贷风险转移)

FSB在国际一级协调各国金融当局和国际标准制定机构的工作,为维护金融稳定制定并促进实施有效的监管、监督和其他金融部门政策。它汇集了24个国家和司法管辖区负责金融稳定的国家当局、国际金融机构、特定部门的国际监管机构团体以及央行专家委员会。金融稳定委员会还通过其6个区域协商小组与大约70个其他司法管辖区进行接触。

FSB由美联储负责监管的副主席Randal K. Quarles担任主席,副主席是德尼德兰切银行行长Klaas Knot。金融稳定理事会秘书处位于瑞士巴塞尔,由国际清算银行主办。



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